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J-REITの重要指標 FFO倍率(稼ぐ力)

FFO倍率でJ-REITの稼ぐ力をチェック

「FFO倍率」という言葉は知らない人がほとんどだと思います?これはREITに使われる特有の指標で、株式でいうところのPERと同じような意味です。(FFOはFouns From Operationの略)

「FFO倍率」はJ-REITの稼ぐ力(収益性)を判断する材料で、数値が小さいほど割安だとみなされます。

管理人の考えとしては、REIT市場全体との比較で割安・割高を利用するよりも、住宅系REITやオフィス系REITなど同カテゴリー同士の比較で利用するのに適していると思います。
また、REITの価格はスポンサーの強さやNAV倍率などの別指標も組み合わせて判断するのが基本。FFO倍率だけで売買を決定するのは避ける方が無難です。



ここから先について述べる事は、理論上の説明ですので憶える必要はありません。参考程度に聞き流していただいても問題ありません。

FFOは簡単に言うと賃貸収入などの連続的に発生する利益だけを抜き出したものです。スポット的な売買損益などは考慮しないで、メインとなる賃料収入からどれだけの利益を稼いでいるかを注目した指標です。

そしてFFO倍率は投資口価格(株価)を1口あたりのFFOで割ったものです。結果として数値が小さいほど、稼ぐ力(収益性)に対して市場価格の評価が低いという判断になります。

倍率FFO

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SBI証券はJ-REITの説明や指標を積極的に行っています

~管理人コメント~
kaoru通常の証券会社ではJ-REIT価格・分配金利回りの表示のみですが、SBI証券はNAV倍率も表示しています。これは株式投資でいうところのPBRなようなもので、割安度を判断する上で大切な指標の一つです。
その他にも重要情報がコンパクトまとめられていてJ-REIT銘柄の比較も簡単にできます。(詳細:J-REIT銘柄の比較 ~SBI証券は内容充実でGood!?~

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【J-REIT 代表的な指標】
格付け:日銀の買い入れとも関係する重要指標
NAV倍率:J-REITの割安度を判断するのに使用
FFO倍率:稼ぐ力を判断。J-REIT版のPERです
NOI利回り:プロが注目する、真実の利回り
LTV:財務状況や増資の予想にも役立つ指標


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